2025年锂电行业投资展望：量价齐升，龙头企业与新技术并重

摘要： 2025年全球动力电池、储能电池和消费电池出货量预计将分别达到1494GWh、520GWh和110GWh，增速分别为25%、43%和8%。尽管龙头企业市占率仍然很高（2024年前十...

2025年全球动力电池、储能电池和消费电池出货量预计将分别达到1494GWh、520GWh和110GWh，增速分别为25%、43%和8%。尽管龙头企业市占率仍然很高（2024年前十月动力电池装机量前十名合计占比90%，四月储能电池占比94%），但近年来电池价格持续下跌，已处于底部区域。例如，电碳价格从2023年至今已下跌近两年，目前约为7.6万元/吨；电芯价格从2023年1月的0.95元/Wh下降到2024年6月的0.38元/Wh。材料方面，2024年总体呈现量升价跌的趋势，以磷酸铁锂为例，产量从1月的9.9万吨增长到12月的28.4万吨，价格则从4.3万元/吨下降到3.3万元/吨。新兴技术如固态电池和钠电池也百花齐放，各有前景。基于下游需求边际向好、供给释放滞后以及产业链价格处于底部区域的判断，我们看好2025年锂电板块量价齐升的可能性。投资建议关注两条主线：一是行业龙头企业，包括宁德时代、亿纬锂能等；二是固态电池相关企业，如冠盛股份、三祥新材等。然而，投资者需注意上游原材料价格上涨、产能过快扩张、下游需求不及预期、政策调整以及技术进步超预期等风险。 免责声明：本文仅代表第三方观点，不代表任何机构立场。投资需谨慎，风险自担。