瑞银上调中国铁塔评级至"买入"：看好未来派息及盈利增长

摘要： 瑞银近日发布研究报告，将中国铁塔(00788)的评级由”中性”上调至”买入”，并上调目标价至1.5港元。此举基于瑞银对中国铁塔2025至2026年派息能力的信心提升。报告预测，...

瑞银近日发布研究报告，将中国铁塔(00788)的评级由”中性”上调至”买入”，并上调目标价至1.5港元。此举基于瑞银对中国铁塔2025至2026年派息能力的信心提升。

报告预测，中国铁塔2026年派息比率将提升至80%，高于2023年的75%。这一预测基于对公司未来自由现金流的乐观预期。此外，瑞银预测中国铁塔今明两年纯利将分别同比增长17.5%和43%，显著高于去年的10.5%。增长的主要驱动力预计来自今年10月起折旧开支的节省。

值得关注的是，瑞银认为股息增长已成为中国铁塔股价的主要驱动因素。报告中预测的2026年股息率约为5%，对投资者具有较强的吸引力。

更深入的分析：

瑞银的报告并非空穴来风，其基于对中国铁塔业务模式和行业趋势的深入研究。以下几点值得进一步探讨：

• 5G建设的持续推进： 中国5G网络建设仍在持续推进中，为中国铁塔提供了稳定的收入来源。作为主要的通信铁塔运营商，中国铁塔直接受益于5G基站的建设和运营。
• 成本优化和效率提升： 报告中提到的折旧开支节省，反映了中国铁塔在成本控制和效率提升方面的努力。这对于提高盈利能力至关重要。
• 行业竞争格局： 虽然中国铁塔在行业中占据主导地位，但仍需关注来自竞争对手的压力。未来，中国铁塔需要保持技术创新和服务优势，以应对市场竞争。
• 政策环境： 国家政策对通信基础设施建设的支持，也将对中国铁塔的长期发展产生积极影响。

投资建议：

瑞银的“买入”评级表明其对中国铁塔的长期发展充满信心。然而，投资者仍需关注潜在的风险因素，例如宏观经济环境变化、行业竞争加剧以及政策调整等。建议投资者在投资前进行充分的调研和风险评估。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。