军工板块：公募基金撤离后的潜在机遇

摘要： 四季度数据显示，多只军工股被公募基金减持，主动权益型基金持仓市值接近于零，这反映出公募基金对军工板块的热情降温。部分基金经理认为，这与军工企业业绩预告普遍不佳，订单落地时间推迟导致...

四季度数据显示，多只军工股被公募基金减持，主动权益型基金持仓市值接近于零，这反映出公募基金对军工板块的热情降温。部分基金经理认为，这与军工企业业绩预告普遍不佳，订单落地时间推迟导致收入和利润确认受影响有关。

然而，一些积极信号也开始显现。部分基金经理指出，1月份行业生产经营数据显示订单修复，虽然短期内市场反应不充分，但这是不容忽视的基本面变化。展望未来，多位基金经理认为2025年可能是军工板块的“破局”之年。2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划开局之年，前期积累的订单有望集中释放，产业周期有望迎来拐点，行业有望进入三年成长期。

对于普通投资者来说，选择合适的投资标的至关重要。部分基金经理建议关注以下几个板块：受益于核心先进装备列装的主机厂；受益于军用飞机、C919以及全球民用飞机产能转移的飞机、发动机产业链；受益于信息化、自主可控要求的军用电子板块；以钛合金、碳纤维、高温合金、隐身材料为代表的先进军用材料板块；以及格局好、景气度高涨且受益于碳减排带来技术升级的船用发动机环节。此外，具备技术迭代能力、优秀的管理效率和新商业模式（如维修及军贸市场）的军工资产也值得关注。“低空经济”也是一个值得关注的新兴领域，国家政策的支持将为其发展提供持续动力。

总而言之，虽然目前军工板块面临一些挑战，但长期来看，其发展前景依然广阔。投资者需谨慎甄别，选择符合自身风险承受能力的投资标的，并密切关注行业动态和政策变化。