国信证券：美的集团持续变革，维持"优于大市"评级，目标价81.82-93.25元

摘要： 2月14日，国信证券发布研报，对美的集团(000333.SZ)的未来发展前景表示乐观，维持“优于大市”的评级，并给出了81.82元至93.25元的合理估值区间。美的集团：全球家...

2月14日，国信证券发布研报，对美的集团(000333.SZ)的未来发展前景表示乐观，维持“优于大市”的评级，并给出了81.82元至93.25元的合理估值区间。

美的集团：全球家电龙头，持续变革驱动增长

报告指出，美的集团通过多元化发展，已成为全球领先的家电企业。其成功秘诀在于：

• 先进的治理和激励机制： 内部建立了高效的管理体系，有效激励员工，提升企业活力。
• 前瞻性战略布局和快速应变能力： 管理层具备敏锐的市场洞察力和决策能力，能够迅速适应市场变化。
• 强大的执行力和经营活力： 各事业部高效运作，确保战略目标的顺利实现。
• 多级研发体系、集成供应链管理体系及全球渠道网络： 强大的研发能力、高效的供应链和遍布全球的销售网络，构成了美的集团的核心竞争力。
• 智能化生产： 美的集团在全球范围内建立了众多智能化生产工厂，提升生产效率和产品质量。

国信证券：内外销及2B业务持续增长，潜力巨大

国信证券预测，美的集团在家电内外销和2B业务方面都将保持持续增长，中长期收入增长潜力巨大，预计在50%-115%之间。其中，海外OBM和2B业务有望实现翻倍增长，成为未来增长的主要引擎。

估值与投资建议

基于多角度估值模型，国信证券给出了美的集团81.82元至93.25元的合理估值区间，较当前股价溢价11%-26%。 维持“优于大市”评级。

免责声明： 本文基于公开信息和国信证券研报整理，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应独立进行投资决策，并承担相应的风险。